آمارهای رسمی بورس تهران نشان می‌دهد ارزش معاملات از حدود ۷۰۴ همت در دی‌ماه به ۴۷۳ همت در بهمن رسید؛ افتی ۴۸.۸ درصدی که همزمان با کاهش ۵۲ درصدی حجم معاملات (از بیش از هزار میلیارد سهم به ۵۰۲ میلیارد سهم) رخ داد.

این کاهش سنگین، تصویر روشنی از عقب‌نشینی معامله‌گران و افت انگیزه خرید در بازار سهام ترسیم می‌کند. با این حال، در همین فضای رکودی، اوراق بدهی مسیر متفاوتی رفتند؛ ارزش معاملات این اوراق با رشد ۵۷.۷ درصدی به ۸.۵ همت رسید و حجم معاملات آن‌ها نیز حدود ۶۰ درصد افزایش یافت. چرخش نقدینگی از سهام به ابزارهای کم‌ریسک، پیام بازار در بهمن بود.

در میان نمادها، «غاذر»، «حفارس» و «داتام» پربازده‌ترین‌های ماه بودند و «شفن»، «ونیرو» و «فسرب» بیشترین افت را ثبت کردند؛ بازاری که در آن فاصله سود و زیان به شکل محسوسی عمیق شد.

از ابتدای سال تا پایان بهمن، ارزش کل معاملات بورس تهران به ۴۴۴۵ همت و حجم معاملات به ۷۳۹۷ میلیارد سهم رسیده است.

بازگشت شاخص؛ سبزپوشی محتاطانه

اما چهارشنبه ۶ اسفند، ورق بازار تا حدی برگشت. شاخص کل با رشد ۶۱ هزار و ۶۶۵ واحدی (۱.۶۹ درصد) به سطح ۳ میلیون و ۷۱۳ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز ۸۲۵۱ واحد افزایش یافت. ۷۲ درصد بازار سبز شد؛ ۵۰۷ نماد مثبت در برابر ۲۱۸ نماد منفی.

«فملی» با اثرگذاری بیش از ۱۳ هزار واحد، لیدر رشد شاخص بود و در کنار «فارس» و «فولاد» بیشترین نقش را در صعود بازار ایفا کرد. ارزش معاملات به ۲۶۹ همت رسید و ۳۸۱ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد؛ هرچند همزمان خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت، طلا، نقره و اهرمی ادامه داشت.

در فرابورس نیز شاخص با رشد ۲۷۵ واحدی به ۲۸ هزار و ۳۹۱ واحد رسید، اما ۷۰ میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد.

پیام متناقض بازار؛ امید کوتاه یا آغاز چرخش؟

بازار سرمایه پس از هفته‌هایی از ریزش نفس‌گیر، یک روز آرام گرفت؛ اما داده‌های نقدینگی نشان می‌دهد فضای احتیاط همچنان غالب است. افت سنگین معاملات در بهمن، رشد اوراق بدهی و خروج پول از صندوق‌های مختلف، حکایت از تردید فعالان دارد.

جهش شاخص می‌تواند نشانه‌ای از کاهش فشار فروش باشد، اما تداوم ریسک‌های غیراقتصادی و فضای مبهم سیاسی، اجازه شکل‌گیری یک موج صعودی قدرتمند را فعلاً نداده است.

بورس حالا در نقطه حساسی ایستاده؛ میان امید به بازگشت و سایه سنگین بی‌اعتمادی.